По итогам 2025 года число первичных технических дефолтов на долговом рынке заметно выросло. С учетом цифровых финансовых активов их допустили 35 компаний — это в три раза больше, чем в 2024 году. Такие данные приводит «Эксперт РА», на которое ссылается Frank Media. После завершения периода технического дефолта не смогли исполнить обязательства 14 эмитентов облигаций и 10 эмитентов ЦФА. В прошлом году таких случаев было всего четыре. В первом квартале 2026 года первичный технический дефолт допустили еще десять эмитентов, из них четыре перешли в фактический дефолт.
Госдума планирует ввести несколько новых запретов
Если год назад основными причинами были корпоративные риски, то в 2025 году и начале 2026-го на первый план вышли финансовые факторы, включая длительное сохранение жесткой денежно-кредитной политики Банка России. Многие компании столкнулись с задержками платежей со стороны контрагентов и ограниченным доступом к заемному финансированию из-за низкой кредитоспособности.
Директор департамента долгового капитала инвестиционного банка «Синара» Рустем Кафиатуллин отметил, что чаще всего дефолты допускали небольшие компании, чувствительные к внешним негативным факторам. Особенно уязвимыми оказались эмитенты, привлекавшие облигационные средства для инвестиционных проектов, которые еще не приносят денежного потока.
При этом доля облигаций дефолтных эмитентов не превышает 0,5% от общего объема рынка. Все такие компании имели рейтинг ВВВ и ниже либо не имели рейтинга. В «Эксперт РА» предупреждают, что риски дальнейшего роста дефолтов сохраняются на фоне снижения прибыли предприятий и высокой стоимости обслуживания долга.
Одновременно рынок корпоративных облигаций продолжает расти. В первом квартале 2026 года объем первичных размещений достиг 1,9 трлн рублей против 1,6 трлн годом ранее. Четверть этой суммы обеспечил один выпуск «Роснефти» на 460 млрд рублей. Основная активность пришлась на март, когда часть эмитентов вышла на рынок в ожидании возможного смягчения денежно-кредитной политики.
По прогнозу «Эксперт РА», в 2026 году объем рынка корпоративных облигаций может достичь 32 трлн рублей без учета структурных инструментов, секьюритизации и ЦФА. Ключевым драйвером станет рефинансирование ранее привлеченных займов: до конца года трем корпоративным заемщикам предстоит погасить около 3,4 трлн рублей.
Читайте также:
- С 1 апреля грозят изменения в правилах езды для российских водителей
- Эксперты рассказали, что ждет рынок недвижимости в РФ в ближайшие годы
- Плату за свет и мусор снизят после масштабной проверки сферы ЖКХ
- Названо 5 законных способов реально увеличить пенсию в 2026 году
- Россиянам объяснили, какой максимальный размер страховой пенсии возможен
