Российский рубль начал слабеть после решения Минфина увеличить объемы покупок иностранной валюты и золота для Фонда национального благосостояния (ФНБ). Ведомство планирует приобретать активы на 6,5 млрд рублей ежедневно в период с 7 августа по 4 сентября. Эксперты отмечают, что сами действия Минфина не направлены на намеренное ослабление национальной валюты, однако технически могут оказывать давление на курс. Пишет Взгляд.
Читайте: Россиянам готовят новые запреты: что изменится уже в ближайшее время
За неделю после появления информации о новых операциях Минфина рубль потерял около 2%. Ведущий аналитик Freedom Global Наталья Мильчакова объяснила, что рынок отреагировал на возможное увеличение предложения рублей со стороны регулятора, который будет покупать валюту для резервов. По ее словам, объем операций вырастет примерно на 20% по сравнению с июлем и началом августа, что стало одним из факторов ослабления курса.
Причиной увеличения покупок валюты и золота стало появление у России дополнительных нефтяных доходов. По словам Мильчаковой, задача Минфина заключается не в снижении курса рубля, а в пополнении ФНБ за счет сверхдоходов от экспорта нефти. В бюджете цена нефти заложена на уровне 59 долларов за баррель, тогда как в июле фактическая стоимость составляла 63–65 долларов.
При этом операции по покупке валюты могут влиять на рынок из-за появления крупного покупателя иностранной валюты и продавца рублей в лице Центрального банка. Однако, как отмечает эксперт, такие действия обычно приводят не к резкому падению курса, а к постепенному снижению стоимости российской валюты.
Ослабление рубля может быть выгодно экспортерам и бюджету. Мильчакова пояснила, что при более слабом курсе российские компании получают преимущества при продаже продукции на мировых рынках, а стоимость нефтяного барреля в рублях для бюджета становится выше. Управляющий директор рейтинговой службы НРА Сергей Клисенко отметил, что укрепление рубля в первой половине 2026 года привело к снижению нефтегазовых доходов на 927 млрд рублей по сравнению с аналогичным периодом 2025 года. По его словам, ослабление курса на один рубль может приносить бюджету дополнительно 100–150 млрд рублей в годовом выражении.
На динамику рубля влияют и другие факторы. Среди негативных для национальной валюты факторов эксперты называют нестабильность нефтяных цен, санкции и геополитическую ситуацию. Кроме того, традиционно летом увеличивается спрос населения на иностранную валюту из-за поездок за границу.
Одновременно рубль поддерживает жесткая денежно-кредитная политика Банка России. Высокие процентные ставки сохраняют привлекательность рублевых вкладов для населения и поддерживают интерес участников рынка к операциям с российской валютой. По словам Мильчаковой, именно этот фактор не позволяет рублю быстро перейти к уровням 90–100 рублей за доллар.
Эксперты расходятся в оценках дальнейшей динамики курса. Наталья Мильчакова считает, что к концу 2026 года возможно плавное ослабление рубля без резких обвалов. По ее прогнозу, в августе доллар будет находиться в диапазоне 77–84 рублей, юань — 11,6–12,3 рубля, а к концу года курс может приблизиться к 90 рублям за доллар и 12,9 рубля за юань. При этом вероятность роста доллара до 100 рублей она оценивает как низкую.
Сергей Клисенко связывает дальнейшее движение курса с мировыми ценами на нефть и ситуацией вокруг Ормузского пролива. По его прогнозу, осенью и ближе к концу года доллар может двигаться к отметке 90 рублей, а юань — к диапазону 13–13,5 рубля.
Инвестиционный стратег «Гарда Капитал» Александр Бахтин придерживается более оптимистичного взгляда на рубль. Он считает, что текущий рост доллара может ограничиться уровнем 82–82,5 рубля, после чего курс способен вернуться к отметке около 80 рублей. Среди факторов поддержки он назвал цены на нефть, налоговый период и возможное влияние геополитических событий.
По мнению Бахтина, позднее рубль может вновь перейти к постепенному ослаблению из-за начала делового сезона, роста расходов бюджета, компаний и населения, а также накопленного эффекта от снижения ключевой ставки. К концу года он ожидает курс около 83–84 рублей за доллар, 95–96 рублей за евро и 12,5 рубля за юань.
Читайте также:
- В платежках за ЖКХ появятся новые начисления: что уже изменилось для россиян
- Пенсии в России резко вырастут с 1 августа: кто получит прибавку уже летом
- Миллионы россиян столкнутся с новыми правилами: что изменится для ваших денег
