Несмотря на то что современные валюты не обеспечены золотом напрямую, значительная доля этого металла в международных резервах может при определённых обстоятельствах создавать риски для резервной позиции центрального банка. Об этом агентству «Прайм» сообщила заведующая кафедрой мировых финансовых рынков и финтеха РЭУ им. Г.В. Плеханова Светлана Фрумина.
Госдума планирует ввести несколько новых запретов
По её словам, при высокой доле золота в структуре резервов резкое падение его стоимости способно существенно снизить их долларовую оценку. В качестве примера она привела показатели отдельных стран: в России золото занимает 48,3% резервов, в Италии — 79,3%, в Кыргызстане — 75,5%.
Эксперт пояснила, что снижение цены металла приводит к отрицательной переоценке золотой части резервов, что может ухудшать позицию центрального банка. При этом сам по себе значительный объём золотых запасов не гарантирует автоматической защиты национальной валюты от спекулятивного давления. Ключевое значение имеют макроэкономическая устойчивость, достаточность резервов и их ликвидная структура.
Фрумина отметила, что дополнительное давление на валюту возможно, если падение цен на золото совпадает с высокой зависимостью резервов от этого актива и нехваткой ликвидных валютных средств. Прямого механизма обрушения курса через золото не существует, однако косвенное влияние через переоценку резервов и реакцию рынка возможно.
По её оценке, наибольшим рискам подвержены развивающиеся страны с высокой долей золота и ограниченной ликвидностью финансовых рынков. Валюты таких экономик более чувствительны к колебаниям стоимости металла. В то же время доллар, евро, фунт и иена остаются более устойчивыми, поскольку их курсы в большей степени зависят от возможности государств занимать в собственной валюте, объёма рынков и международного спроса.
Эксперт подчеркнула, что для снижения возможных рисков центральным банкам не следует резко менять структуру резервов. Золото может сохраняться как стратегический страховой актив, особенно в условиях санкционных ограничений, однако целесообразно поддерживать диверсификацию и не концентрироваться на одном инструменте.
Читайте также:
- С 1 апреля грозят изменения в правилах езды для российских водителей
- Эксперты рассказали, что ждет рынок недвижимости в РФ в ближайшие годы
- Плату за свет и мусор снизят после масштабной проверки сферы ЖКХ
- Названо 5 законных способов реально увеличить пенсию в 2026 году
- Россиянам объяснили, какой максимальный размер страховой пенсии возможен
