На фоне стремительного роста цен на газ в экспертной среде вновь заговорили о возможном изменении конфигурации поставок. Звучит мнение, что для России складывается окно возможностей для частичного восстановления экспорта, а в странах ЕС понимают ценовое преимущество российского сырья и теоретически могут вернуться к его закупкам. При этом котировки акций российских газовых компаний реагируют на подобные оценки сдержанно.
Ограничения носят не только экономический, но и юридический и политический характер. Поставки газа из России находятся под санкционными ограничениями, в том числе американскими. Для возобновления импорта необходимо сначала отменить действующие ограничения, и только после этого можно говорить о практических шагах. Без изменения санкционного режима возврат к прежним объемам поставок невозможен.
Дополнительным фактором остается состояние инфраструктуры. Часть маршрутов разрушена, а их восстановление потребует значительного времени. По оценкам, скорее конфликтные процессы успеют завершиться, чем соответствующие газотранспортные мощности будут возвращены в строй. Кроме того, вероятность согласия Украины на возобновление транзита через ее территорию оценивается как крайне низкая.
В этих условиях европейские страны рассматривают возможность переноса отказа от импорта российского сжиженного природного газа, однако о полноценном восстановлении прежних поставок речь не идет. Более вероятным сценарием называют максимальное использование действующих маршрутов — Турецкого потока и Голубого потока, которые уже сейчас функционируют близко к проектной мощности.
Отдельно отмечается, что в случае краткосрочного конфликта с Ираном, который может завершиться в течение нескольких недель, ключевые изменения в структуре европейского рынка газа маловероятны. Основной потенциальный позитив для НОВАТЭКа и Газпрома связан не с Европой, а с Азией. Возможен рост долгосрочных контрактов на восточном направлении и снижение геополитического дисконта, поскольку региональные потребители оценили риски поставок ближневосточного СПГ.
Таким образом, существенное увеличение экспорта в ЕС рассматривается как маловероятное и возможно лишь при затяжном конфликте вокруг Ирана, который приведет к более глубокой трансформации энергетического баланса.
