В 2026 году курс рубля будет оказывать противоречивое влияние на российскую экономику и, по прогнозам экспертов, начнет постепенно ослабевать. При этом зависимость национальной валюты от мировых цен на нефть продолжит снижаться, а ключевую роль будут играть торговый баланс и денежно-кредитная политика Банка России.
Согласно официальному прогнозу на 2026–2028 годы, курс доллара заложен на уровне 92,2 рубля, а в консервативном сценарии — около 95 рублей. Об этом «Московской газете» сообщил экономист Игорь Николаев. Он отметил, что по сравнению с концом 2025 года, когда курс находился вблизи 80 рублей за доллар, разница выглядит существенной. По его словам, в 2025 году рубль проявил относительную устойчивость, однако прогноз ослабления в 2026 году выглядит обоснованным.
Экономист подчеркнул, что на курс будут влиять традиционные факторы, включая цены на нефть, хотя их роль уже не будет определяющей. Дисконт на российскую нефть достигает 20 процентов и более, при этом мировые цены демонстрируют тенденцию к снижению. Все это усиливает давление на рубль и становится испытанием для экономики. По мнению Николаева, ранее прогноз в 92 рубля за доллар казался чрезмерно пессимистичным, но сейчас выглядит достаточно реалистичным.
Ослабление рубля, как отметил эксперт, по-разному скажется на секторах экономики. Экспортеры получат выгоду, тогда как для импортеров ситуация осложнится из-за удорожания поставок и снижения покупательской способности населения. Кроме того, курс рубля будет влиять на инфляцию, которая снижалась во второй половине 2025 года, но удержать те же темпы замедления в 2026 году будет сложно.
Директор по исследованиям Института энергетики и финансов Алексей Белогорьев в беседе с «Московской газетой» отметил, что рубль в последние годы все меньше зависит от динамики нефтяных цен. По его словам, среднегодовая цена Brent в 2026 году может приблизиться к 60 долларам за баррель, а к концу года — к 50 долларам. Цена Urals при сохранении санкционного давления, по его оценке, может составить около 49 долларов за баррель, что ниже уровня, заложенного в бюджет.
Белогорьев добавил, что снижение цен ожидается и на газовом рынке, поэтому достижение плановых нефтегазовых доходов в 2026 году в объеме 10,5 трлн рублей будет затруднительным даже при ослаблении рубля.
Член экспертного совета Комитета Госдумы по защите конкуренции Дмитрий Тортев заявил «Московской газете», что рубль входит в фазу управляемой коррекции, отражающей переход экономики к новому равновесию. По его словам, консенсус-прогноз аналитиков предполагает постепенное ослабление валюты на фоне ухудшения торгового баланса и стагнации экспорта. При этом резкого падения курса не ожидается, так как слишком слабый рубль усиливает инфляционное давление и осложняет достижение целевого уровня инфляции. Реалистичным сценарием он назвал движение курса от около 80 рублей за доллар в конце 2025 года к 94–98 рублям к концу 2028 года.
