Владельцы цифровых активов часто попадают в ситуацию, когда срочно нужны наличные, а продавать биткоин или эфир сейчас совсем не хочется. Продажа актива означает фиксацию прибыли (или убытка) и потерю позиции, которая могла бы вырасти в будущем. К тому же, выход в фиат часто создает налоговое событие, которого многие стараются избежать.
Именно в таких ситуациях на помощь приходят криптозаймы, позволяющие получить стейблкоины или фиатные деньги под обеспечение имеющихся монет. Вы оставляете актив в залог, забираете нужную сумму и продолжаете владеть своей криптовалютой де-юре. Это похоже на работу ломбарда, только вместо золотых часов вы блокируете в смарт-контракте свои цифровые накопления.
Механика процесса и показатель LTV
Главный параметр любого такого кредита — это LTV (Loan-to-Value). Это отношение суммы займа к стоимости вашего залога. Если вы оставили эфира на 1000 долларов, а взяли 500 долларов, ваш LTV составляет 50%. Платформы обычно не дают взять 100% стоимости, чтобы защитить себя от колебаний курса.
Процесс получения средств выглядит технически просто:
- вы подключаете кошелек к протоколу или регистрируетесь на централизованной бирже;
- выбираете актив для обеспечения (BTC, ETH, SOL) и переводите его на специальный адрес;
- система мгновенно начисляет вам запрошенные стейблкоины (USDT, USDC) на кошелек.
После получения средств вы можете выводить их на карту или использовать для покупки других активов. Залог остается заблокированным до момента полного погашения долга и набежавших процентов. Никаких проверок кредитной истории здесь нет — блокчейну все равно, кто вы, главное, чтобы залог покрывал тело кредита.
Риски ликвидации и волатильность
Самая опасная часть этой истории — волатильность рынка. Если цена вашего залога резко пойдет вниз, показатель LTV начнет стремительно расти. Когда стоимость залога приближается к сумме долга, протокол вынужден действовать жестко, чтобы не остаться в минусе. Смарт-контракт не будет звонить вам с просьбами пополнить счет.
При критическом падении курса происходят следующие неприятные вещи:
- система отправляет предупреждение (Margin Call), если это предусмотрено интерфейсом;
- часть вашего залога принудительно продается по рыночной цене для погашения долга;
- с вас дополнительно списывается штраф за ликвидацию, который может достигать 5-10% от суммы.
Чтобы спасти свои активы, нужно либо вернуть часть долга, либо добавить больше обеспечения. Опытные пользователи редко берут займы с высоким LTV. Безопасным уровнем считается 30-40%. Это дает достаточный запас прочности, если рынок внезапно просядет на 20-30% за одну ночь.
Где брать и зачем это нужно
Существует два основных лагеря выдачи кредитов: DeFi-протоколы (вроде Aave или Compound) и централизованные площадки (CeFi). В децентрализованных финансах вы взаимодействуете только с кодом. Здесь нет верификации личности (KYC), а условия прописаны в смарт-контракте. Централизованные сервисы проще для новичков и часто помогают восстановить доступ при утере паролей, но они хранят ваши ключи у себя.
Криптозаймы часто используют для налоговой оптимизации. В большинстве юрисдикций получение кредита не считается доходом, а значит, налог платить не нужно. Вы получаете ликвидность на руки, тратите деньги на жизнь или бизнес, а ваши биткоины продолжают лежать в «сейфе».
Главное правило здесь — трезвый расчет. Этот инструмент отлично работает на растущем или боковом рынке, но может лишить вас всего депозита на «медвежьем» тренде. Всегда держите запас стейблкоинов для быстрого погашения или доливку обеспечения, если график пойдет против вас.
