Официальный курс доллара, установленный Банком России на 15 мая, опустился до отметки 80,22 рубля — минимального значения за два года. В последний раз такие показатели наблюдались в мае 2023 года. С начала текущего года доллар потерял 21%, а за май снизился на 1,64%. Ключевыми факторами укрепления российской валюты эксперты называют низкий импорт, осторожную денежно-кредитную политику и возросшие ожидания на фоне возможного мирного диалога между Россией и Украиной. Пишут Ведомости.
Как напоминает RT, 11 мая президент России Владимир Путин предложил Киеву вернуться к прямым переговорам в Стамбуле. Владимир Зеленский заявил о готовности к участию при условии прекращения огня с 12 мая. Позднее он также выразил намерение лично участвовать во встрече. Этот шаг был воспринят рынком как возможный сигнал деэскалации, что дополнительно укрепило позиции рубля.
Михаил Васильев, главный аналитик Совкомбанка, считает, что при позитивном развитии переговоров российская валюта может укрепиться до 70 рублей за доллар. В случае срыва диалога и ухудшения геополитической ситуации курс, по его мнению, быстро вернётся в диапазон 90–100 рублей. При этом он указывает на возможное поступление иностранного капитала через дружественные юрисдикции в ожидании потепления отношений между Москвой и Вашингтоном.
Главный экономист «БКС Мир инвестиций» Илья Федоров напоминает, что для стабильного укрепления необходимы конкретные политические решения, а не просто сигналы. В свою очередь Наталия Орлова из Альфа-банка полагает, что текущие тенденции могут изменить рост импорта или внешнеполитические события. Она также допускает, что ослабление курса может начаться летом при росте валютного спроса.
Центробанк отмечает, что в апреле спрос на иностранную валюту со стороны банковских клиентов оказался минимальным с июля 2024 года. Это сопровождалось снижением курса доллара до 81,56 рубля и юаня — до 11,20. Чистые продажи валюты крупнейшими экспортерами составили \$10 млрд, что на 2% меньше, чем в марте. В условиях падающих нефтяных котировок (средняя цена Urals в апреле составила \$54,76 за баррель) это стало дополнительным фактором укрепления рубля.
Аналитик ФГ «Финам» Александр Потавин отмечает, что при смягчении денежно-кредитной политики летом возможен отток рублевых вложений, что создаст давление на курс. Он прогнозирует диапазон 80–85 рублей за доллар в начале лета и возможный рост к концу года до 98–100. По мнению Софьи Донец из «Т-инвестиций», важным моментом может стать июль-август — именно тогда, по её мнению, произойдёт разворот текущей динамики.
Несмотря на укрепление, многие аналитики сходятся во мнении, что рубль переоценён. Среди факторов поддержки называют налоговые выплаты экспортёров, конвертацию активов в рубли, а также ограничения на движение капитала. Васильев не исключает, что ЦБ может предпринять меры, чтобы охладить рост: сокращение валютных продаж, ослабление ограничений или изменение параметров бюджетного правила.
В условиях нестабильного сырьевого рынка, неопределённости переговорного процесса и сохраняющегося влияния санкций рубль продолжает двигаться в узком диапазоне между сдержанным оптимизмом и структурными ограничениями.
